E149 中国强硬回怼！A股暴跌贸易战翻倍。数据事实分析从和解到热战的可能（非问答34分钟） | 透明茶室 • 每日新闻事件分析 | Liberation Day | 对等关税 | 关税报复

好，我们上周刚刚讲了这个，当然项目开始，Liberation Day，Terror。这个面向全国的，慈禧太后式的贸易战开始了。

那么就在周六的早上，中国就反制了美国。啊，中国立马推出了一系列的反制措施，而且官媒啊，为这次反制提高了论调，就叫做全球第一个反制所谓对等关系的国家。所以中国不止反制了，中国还把自己当做全世界第一个站起来反对美国霸权的国家这么一个角色。

那么Trump当即回应啊，Trump怎么回应的呢？Trump基本说他急了，他急了。当然原话不是这个，但是意思几乎是一模一样的。Donald Trump是在他的这个出售搜索上法律条说：China played wrong, they panicked the one thing they cannot afford to do。就是中国现在的措施完全是错误的，他们已经急了，对，padding基本就是他急了。

那中国急了吗？其实还好，我觉得中国基本上还是在非常有条不紊的来做这个事情。财政部其实是在星期五的下午6:00啊，就宣布了其这个坚决的反制措施。这个呢，还是在中国的清明假期之内啊，就是而且呢，美国这边呢还没有收市，所以给予美国一个打击。

那中国本身呢，整个这个事情啊，到底会怎么发展？对中国的股市有什么样的影响？要到今天才能看得到，但短期来看，对中国的股市影响应该是比较大的，这个大跌应该是不可避免。这次呢，中国态度非常坚决，根本没有要去跟美国谈，直接开始反制。所以说，呃，确实是各个国家这种态度比较坚决的，像越南啊，日本啊，等等国家都是，比如说降低这些关税，啊，派代表去美国谈判，啊，台湾也是一样。那中国这次呢，就体现出了一种对等报复的状态。啊，所以说，无论如何啊，中美第二次贸易战就正式开打了。

这次会怎么样，也就多严重呢？其实严重程度可能会超出大家现在的想象和体感。好。

我们今天就来详详细细的详解一下中美第二次贸易战，以及这次贸易战可能需要花多长的时间，可能最后打到什么状态才可以结束这么一个问题了。啊，包括打到什么状态结束，我就再说啊，会不会打到打仗结束呢？其实也不是没有可能的，而且你听完之后就会知道我绝对没有谁知大房间是4月7号，啊，早上好，欢迎来到透明产品。啊，今天呢，我们就来讲讲中美贸易二番战。

首先给大家讲中国反制的是什么呢？中国做了各种各样的反制。

第一条呢，就是对于原产于美国的所有进口商品，在现行适用关税税率之上加征34%。有现在我们对美国的商品加征同等的34%的关税，所有美国的商品啊，是没有豁免的。

第二，对于进口医用的CT球馆发起竞争力的调查，就是对一个专门的产品发起反倾销立案调查。这个倾销量倾销的立案调查不只针对美国，还针对印度，就是医用CT球管发起这个调查。

第三个就是关键稀土产品的5计划，商务部会同海关总署啊，对于7种重稀土相关实物实施出口管制措施。这次出口展示呢，就是禁止出口给美国，所以这个呢，对美国的各种芯片的产业链啊，这个消费电子产业链啊，应该会有比较严重的打击。啊，看美国怎么反制了。

第四个，将16家美国实体列入出口管制名单，禁止对其出口两用物象，两用物象就是这个军民两用物象。这里面呢，包括一系列美国的国防和航天技术的公司，包括物流公司啊，都进行了这个禁止。

接下来将这个斯凯迪奥公司等11家美国企业列入不可靠的实体清单。不可靠的事情呢，就禁止从事与中国有关的进出口活动，禁止在中国境内新增投资。这11家公司呢，绝大部分都跟无人机相关，都跟与台湾相关的无人机产业相关。所以说呢，它既是对于美国的报复，又是对于美国跟台湾关系的一整套报复，这是第五个。

第六个，暂停两家美国禽肉企业产品的舒华公告。啊，中国呢，是美国的鸡肉禽肉类产品的第三大市场，仅次于墨西哥和加拿大啊，只有两家。这两家公司都比较大，两家公司啊，暂停对于产品书画的公告。

第七，依然是针对这个呃，农业产品的，第一个是一家高粱的公司生产高粱的公司，第二是有三家企业禽肉股份公司暂停这些公司的输华资质。所以说鸡肉鸡肉骨粉，高粱熟化资质。

那最后一个呢，是对于美国杜邦，这个全球比较大的一个纺织品公司啊，或者材料公司，涉嫌违反中华人民共和国反垄断法，要对杜邦开展反垄断法的立案调查，最后呢，可能会给杜邦开一个天价罚单。好，基本上就是这些。

啊，大家看到中间有两个其实影响不大，就是有16家美国实体列入出口管制名单和11家美国企业列入不可靠实体公公司的清单。这里面除了有一家物流公司，就是环球世界物流公司之外，其他呢，不都不是特别特别大的公司，而这里面更多的是一些技术性的反制。

那么影响比较大的呢，第一个是所有关税加34%，第四个呢，是7类稀土的出口管制，然后呢，是对于美国禽肉禽肉骨粉和高粱的这个禁止舒华，然后是杜邦的反垄断调查，这些呢，都是比较严重的。

那么整个中国反制的策略啊，其实大家都能够听得出来，很大程度上就是对于这个美国农产品施加比较高的压力，尤其是30%的基础关税。大家可能不知道啊，实际上美国的农产品中国已经加征了一系列的关税了。大家应该记得当他差不多刚上台，就对于中国墨西哥和加拿大，以这个芬太尼为名发起的贸易战，当时对于中国的产品是加了20%的关税的，那一次中国其实就已经反制了。在2025年的3月份，中国对于鸡肉小麦、玉米、棉花等29类商品加了15%的关税，对高粱、大豆、猪肉牛肉等等等等的771类农产品加了10%的关税。也就是说现在加上34%之后，中国对于美国农产品的关税已经到了44%~49%，就有100多类是44%，鸡肉、小麦、玉米、棉花是49%，49%接近50的关税了，这个影响是非常非常大的。

那么在上次第一次中美贸易战，就是2018年到2019年，那次大家也知道，就是中国跟美国的矛盾重心其实是在农产品上。中国从美国确实是进口比较多的农产品的，在2016年中国要进口218亿的农产品之后，也差不多，在2018年呢，这个农产品的进口额暴跌到91亿，对美国呢，还是有比较大的影响。但在2019年双方达成协议之后，我们对美国的农产品进口开始恢复，并且开始快速的增长。当然你看16，17年是200多亿对吧，那么到21年变成327亿，22年364亿，23年337亿，呃，23年337亿，二线是292亿，其实都维持到了300亿左右的规模，甚至能到350亿左右的规模，这是中国从美国进口农产品的规模。

那么这次加的农产品关税可能就会对这个造成比较大的影响，其中尤其是这个大豆油脂和谷物啊，占比非常高，要占美国对中国总出口额的12.9%。啊，所以这些产品OK。

所以说大家就明白了，这次中国家政的反制大概就是这样。然后这次呢，我要希望大家能够明白，这次力度跟第一次两国的关税战是完全不一样的。

我们就来谈谈啊，现在呢，毫无疑问，中国跟美国都开始对等反制。对等反制之后呢，就需要谈判了，谈判呢，就看哪方先开口，以及开口之后需要谈多久。那我们就先来看看第一次贸易战双方打到什么地步啊，谈了多久。

实际上第一次贸易战谈了非常非常长的时间，第一次贸易战的额度比现在要低非常非常多。你看现在我们对美国输入的农产品的关税额度是多少啊？是44%~49%。那中国对美国产品出口关税是多少啊？现在起码是54%，最高的品类到80%，平均应该也得到65%左右，就是高的吓死人了。第一次关税战双方打到什么地步？啊，双方只打到25%。所以这次关税战上来，这个关税量啊，跟第一次比就是翻番的。第一次贸易战其实双方是试探性的打，第一次贸易战是从2018年的9月24号开始，美国对于2000亿美元的中国商品加了10%的关税，然后中国反制对600亿的美国商品加了10%或5%的关税。请注意我看那次是10%，这次呢，直接是全部，就是2000亿，大概占中国对美商品的一半。这次中国是对这次美国是对中国所有商品5000多亿啊，加了34%的关税。中国之前是对600亿美国商品加关税，这次也是直接大概非常3000多亿的关税的产品加了34%的关税。

所以说这次，呃，额度跟第一次比啊，这个力度完全是不一样的。那么第一次官员战从2018年9月开始到翻过年2019年的5月份，美国就把这2000亿的中国商品关税从10%提高到了25%。所以第一次关税战打到最终的额度就是25%，不到这次关税战的一半。然后从这次开始，呢双方啊，中国也提升了这个关税战啊，那么就进入到一个比较密集谈判的阶段，就双方都感到疼了，疼了之后谈了多久呢？谈了大概半年，从2019年5月10号美国提了25%之后，双方达成第一阶段的经贸协议是2019年的12月13号，啊，所以说大概有大半年。

所以你看第一次25%谈了大半年的时间，那第二次就是关税战的力度比第一次要强得多得多得多，需要谈多久呢？啊，一会我们来看。

那么我们刚才就讲到了第二次，呃，跟第一次的力度完全是不同的，那么现在呢，需要谈多久？啊，其实跟双方的时间是有关的，比如说这次呢，我认为可能就会比第一次久很多。原因跟我们上次讲美国关税战讲过一次，啊，第一次美国关税战的，对中国关税战的这个意图非常明显，就是要逼中国上谈判桌，双方要谈出一个新的经贸协议对吧。第二次我就已经讲到了，按照Project25，美国对这次关税战的态度是，其实美国比较希望关税能够维持在较高层面之上一段时间，第一可以促使制造业回流，第二美国可以得到关税收入，为未来的减税拿出空间。

所以在这个，在这个情况之下，美国可能没有那么着急跟中国要来降低关税水平。那中国有没有这么着急要跟美国降低关税水平呢？那你就想想18年到现在，我们是愿意对美国服软，还是更不愿意服软？虽然从经济的脆弱性上来讲，啊，2025年的中国经济比2018年的中国经济其实是要脆弱得多，现在我们面临的经济问题要大得多，所以我们能不能承受住这么大额度的一次关税战，其实是一个很难的问题。但从国家的面子和执政风格来讲，啊，现在我们是愿意对美国妥协，还是不愿意妥协？我相信大家心里都是非常明白的。

那么因此在这个情况之下，如果双方不妥协，很可能呢，关税战就还是要升级。在这个背景下，我们先来看看对于双方国家的影响是什么？那么现在中国对美国出口的商品被加征到54%以上的关税，会有什么影响呢？中国对美国的出口预计会下降25%~33%，考虑到出口啊，在中国经济里面是举足轻重的，这种对中国经济会产生特别特别显著的影响。各个经济学家估计可能会使中国GDP在2025年减少2.5个百分点的增长率，这个是非常大的。那么按照中国对美出口大概5000多亿左右的规模，如果下降30%，其实影响是1500亿美元的规模，1500亿美元啊，可不是一个小数字。啊，那么这是对中国的影响。

所以对中国的影响其实是特别特别大的一个影响。啊，那对美国的影响呢？第一个影响是通胀，美国现在面临通胀的问题，现在美国的全世界加这么一轮关税，国内的通胀率很快就要上来。

第二呢，就是对农业的影响。那么首先那美国对中国的农产品出口要受多大的影响呢？这个东西就不是市场化的了，因为中国很多农产品的采购是中储粮或者中粮集团在采购，是政策性的，所以不管加关税多还是少，中国可以以政策性的方式完全禁止从美国进口农产品，可能性都是有的。就像2018年，就是美国对中国的大豆出口从140亿美元暴跌到仅剩30亿美元，直接下降了78%。你想想当时关税其实只加了10%，啊，按理说不会有这么大影响的，其实就是政策性的禁止购买，因为中国存在政策性的停止购买，那我们就算美国对中国的农产品出口全部完蛋，300亿美元，这300亿美元归到0就对美国有多大的影响呢？我不得不说，对美国农业的影响可能没有那么大。大家可能小看了美国的农产品的，或者不了解也不是小看啊，可能不了解美国的农业市场的规模。美国因为地地理位置比较大，所以其实是一个农产品大国，美国农业和食品产业啊，对这个经济的贡献每年能到9.5万亿美元，占美国全国经济的18.7%。所以你看300亿美元和9.5万亿美元的水平，其实不到0.5%。总的来说，对于美国的影响相对来讲比较小，而且美国农业部对于农民的直接补贴和转移支付其实是增加的，美国在2025年对于农业的直接支付预计要从2024年的96亿美元暴增到2025年的424亿美元。啊，来源于大陆上通过一个美国救济法案，这个救济法案呢，应该可以补充美国农民一大部分的损失。

啊，所以说对于美国来讲啊，中国的报复性关税有两个非常大的影响，第一个呢是稀土，第二个呢是通胀。啊，这两个东西其实对美国的影响要大，尤其是稀土。啊，现在中国的稀土出口在短时间内美国是基本上找不到任何替代性的，所以说它通过其他国家转口贸易还是什么方法，这个要来看怎么解决了。

好，所以说现在这个关税水平水平对于双方影响大不大啊？那我可以说，对于中国的影响比对美国的影响要大，就美国的影响主要是通胀和稀土，中国的影响呢，就是对于GDP会产生特别特别显著的影响。这个呢，也会影响国内的经济活力，会影响失业率的上升等等等等。所以说其实在中国2025年经济这么脆弱的情况之下，我觉得还是挺危险的。

好，双方主要领域是什么呢？就美国对中国主要来讲啊，就是消费电子家电纺织品是中国产品主要枢纽的领域，那美国呢，主要是农业产品和消费电子，另外的消费电子等等等等。所以双方的领域大概是这样，所以影响比较多的对于中国来讲啊，消费电子领域，家电和纺织品可能就会受到比较大的冲击。这三个领域大家都知道，啊，不管是消费电子，像类似于富士康这样的，还是家电、白电、黑电和纺织品都是就业密集型，就是劳动力密集型的产业。那么劳动性密集型的产业，如果造成比较大的影响，其实啊，对国内的就业率影响是比较大的。现在本来国内的青年就业率就不低，所以接下来呢，中国会遭遇一个比较近时间的冲击，啊，就是就业率的冲击。

好，双方应该会开始接触开始谈，那么谈的情况之下会谈一些什么呢？除了进出口以外啊，最近还在谈三个东西可能会被纳入，第一个是被中国强行暂停的李嘉诚的巴拿马港口出口出售，是中国市场的一个一个筹码，第二个就是Ticket的出售，也是中国手上的一个筹码。最近呢，美国那边很明显已经把Ticket的出售跟这次贸易战绑定到一起了，如果中国能够接受txt的出售，可能呢，在贸易这个关税之上就会有一定程度的降低。

那中国要什么呢？中国当然要的就是美国对中国的类似于像显卡啊，等等的出口管制。英伟达的显卡出口管制希望美国可以放松。所以这次除了第一次谈的很多贸易事项之外，双方还多了好多别的事项，就是进出口管制的，包括显卡这套和港口，这些呢，可能都会被纳入这次的谈判，而且所有这些呢，都只会让这个谈判变得更加困难，而不是更加轻松。

好，那我们就来看看啊，美国可能会要求中国做什么？以及我们就能看到当美国要求中国做这些的时候，中国有没有可能答应等等的问题。那么我们怎么来知道这个呢？其实美国在3月份出了一个文件，这个文件叫2025，就是2025美国国外的关税和非关税障碍的一份报告，这个报告很长，啊，囊括了全世界很多的国家，但中国在里面是最吃重的。在这份报告里面中国有48页之多，欧盟有多少呢？欧盟所有国家加在一起只有34页，其他国家基本就几页，日本算多了11页，所以可见中国在里面是重中之重。

那么这个报告是谁来发布的呢？是美国贸易代表发布的，大家知道现在美国的贸易代表是格里尔，这格里尔虽然不能算当了Tom inner circle的人，但绝对是一个马嘎派。所以说从实权之上，他比呃官职更大的财长贝森特应该职权会更大。所以说这份报告我觉得是可以来重视的。

那么这份报告中国的48页我仔细看了，仔细看完之后呢，我觉得里面美国可能会中国提出一系列的要求，这个要求跟第一次就不一样了。第一次中国其实是靠多买美国商品过关的，而且最后中国其实还没有完全的履行承诺对吧？当然第一次中国没有完全履行承诺，你可以说是跟这个疫情相关的。

那么第二次呢，美国可能会对中国提出哪些要求呢？根据这份报告啊，以下几个是最重要的，第一个呢是知识产权，这个知识产权还不只是知识产权立法。美国可能会要求中国对于打击美国公司盗取美国知识产权，尤其是网络间谍活动，商业秘密、黑客攻击等等进行遏制。这个是这个报告里面写得非常重的，但这一条呢就有问题，因为这一条是中国不承认的问题，比如中国并不承认自己采用黑客组织对于美国的秘密啊，等等进行窃取，进行攻击。所以说当对方要求你改善一个你不并不承认存在的问题，我觉得呢，这个就会成为很大的一个麻烦。啊，这是第一条美国要做的。

第二条呢，美国要求中国完全的或者很大程度之上的降低自己的产业政策与产业补贴。美国要求中国提高产业补贴的透明度，向WTO完整通报中央政府和各地政府的补贴项目。第二要求中国减少对于战略产业的政府支持，特别是所谓的中国制造2025相关的产业，包括要降低对于钢、铝、小麦水稻等产品的市场价格支持。

好，了解中国人你也知道，中国有可能降低自己的产业政策与对于各个产业的补贴吗？这是中国经济的核心啊，对吧？中国经济中国人不管是政府还是民间，对于中国经济的核心竞争力是什么？就是中国的产业政策，就是中国不透明的产业补贴。所以这一条如果要中国改的话，我觉得我看啊，也是非常非常的困难。

那么除了知识产权和产业政策补贴之外，当然也需要中国采购的承诺来平衡双方的贸易。可能要求中国在未来两年要增加美国的商品和服务总额不少于2000亿美元，是报告里面写到的。里面呢2000亿美元农产品是要多320亿，能源产品就是天然气等等要多540亿，制造业的商品要多780亿，服务类商品要多380亿，就是大概是这样的一个组成2000亿。啊，包括中国取消对美国农产品的报复性关税啊等等等等，这次呢可能还需要执行机制，就因为第一阶段啊中国的这个美国跟中国设定一些双边解决这个程序，但是因为疫情等等的原因，中国并没有良好的执行第一阶段协议，所以第二阶段协议可能还对于中国怎么执行啊，怎么惩罚啊，会有这些各种各样的条款。但是对于中国来讲啊，贸易包括买什么东西是中国的主权问题，啊，你是没有资格来中国检查我们有没有履行承诺的。所以说这条执行机制可能也是双方会带来特别特别多矛盾的。

当然这里面还包含一些老生常谈的问题，包括这个呃强制外国公司技术转让，啊，取消美国企业在关键领域的外资限制啊，这些可能都会包含在里面，但我会觉得这里面比较难谈的就是黑客产业政策等等等等，包括执行机制，这三个是美国肯定会提的，但是呢，中国接受起来会非常非常困难。

那中国要求什么呢？中国会要求取消关税，中国会要求取消AI产品就显卡的出口管制这两个都会提。还有一个非常重要的就是中国可能会在这次跟美国把台湾问题包在一起谈，因为我们发现啊，其实中国能从美国要的实在是不多，因为美国的关税和非关税壁垒其实说实话不高。所以中国如果能够加上谈判砝码，比如说中国做一个大妥协，那美国势必要做个大妥协，这个大妥协不可能只是取消关税。中国会不会把台湾问题放在谈判桌上来谈，以及美国会不会借此用台湾问题向中国施压，让中国做更大的妥协？这些呢，都是有可能的事情。所以这个呢，就是因为台湾问题现在的这个敏感程度啊，其实为双方带来了很多很多的变数。

好，那双方现在谈判的策略怎么样呢？我觉得中国眼下有一个策略，啊，就是我们中国对美国长期以来有一个判断，这个判断不管是真是假吧，但是中国确实对美国有这么一个判断，就是美国崩溃论。从2019年开始啊，中国就在判断美国可能经济会崩溃。在疫情期间我们一直等着美国经济崩溃，美国只要经济崩溃了，中国跟美国的这个力量平衡就会产生差异，很可惜啊，美国之前经济韧性一直非常高，没有崩溃。但最近啊，因为大道窗口乱搞，美国的这个不管是金融市场啊，还是国内的很多这个经济指标啊，都出现了比较大的问题。所以中国现在一定又开始进入这种思维惯性，就是我们等着美国崩溃，因为一旦美国先崩溃，其实呢，我们就跟美国就更好谈了。美国不管是崩溃，还是国内给美国政府施加很大的压力，都会导致我们在谈判桌上获益。

所以我觉得中国呢，现在对于这个谈判一定是一个以拖待变的态度，等着看美国先乱，这是中国从2019年一直以来的一个思维定势。这个思维定势在2019年和疫情中都能相信，那现在面对美国的经济乱象就更能相信了，就是中国的策略。所以美国的策略呢？美国的策略一是这种极限施压已经有了，第二呢，美国很有可能跟联合盟友进行对中国的整体关税战。这个呢，以前已经出现一个苗头了，在3月份美国跟墨西哥加拿大打关税战的时候，就提到了墨西哥要不要跟美国一起对中国加关税。那么这次除了墨西哥加拿大之外，那要不要联合欧盟日本协调对于中国形成多边的压力，这是美国这次跟第一次不一样可能能够采取的一个策略。但是我们不得不说啊，美国很傻，如果美国想采取这个策略，美国就不应该对全国对全世界打一轮慈禧太后式的关税战对吧？他就应该专注于关键国家。

那么现在美国很显然得罪了欧盟得罪了日本，在这个情况之下双方能不能形成联合盟友对中国的整体关税战，这个呢，就要看之后的发展了。但这个呢，就是墨西哥之前提的那次啊，能看出这个是跟第一次不同的美国能采取的一个战略。

第二个就是能看到美国去主导俄乌谈判的时候的一个战略，就是美国很可能接下来比如4月9号跟中国加了关税，中国还不跟美国谈，当然Trump可能会设定明确的时间表，来避免中国使用无限拖延战术，比如说美国可能会说，如果中国在5月9号还不跟美国谈，关税就要再加20%等等这样的方法逼中国上谈判桌，啊，这可能是美国会采取的策略。

所以现在美国呢，我认为从时间上看，美国会比较愿意比较快速跟中国谈来谈定一个结果，中国会愿意拖一拖，等到拖到美国崩溃，拖到美国经济出问题，或者拖到美国国内的政治秩序出问题，中国人能够取得优势。

所以说到底怎么样？当然中国想拖的话，中国经济答不答应？中国国内的经济秩序到底有没有韧性？经得起这么拖？因为刚才我们从数据上分析啊，其实贸易战对于中国经济的影响和打击会远远大于对于美国经济的影响和打击，至少是对于中国的这一部分。

那么这次呢，我也说啊，双方谈判会非常非常的难，第一个刚才我们讲的黑客知识产权产生的补贴，基本是中国不太可能妥协的，这次靠多买产品啊，基本上就不可能了。而且第一次美国比较快跟中国谈定是因为2019年的下半年特朗普已经面对就是第二次20年竞选的这个周期了。所以说为了面对第二年的竞选，特朗普也是比较着急达成协议来形成一个成果，能够加入自己的这个成就。但这次呢，就是当时我们刚刚上台三个月不到，所以这次当时我们没有面对很快的连任竞选，再加上从宪法上他也不可能再做连任竞选了，所以这次呢他可能比较不会那么容易轻易的跟你达成一个妥协的协议，可能会更强硬。

当然啊双方都会保持表面上的强硬，但私下里呢应该会有很多很多的接触。这种接触呢，符合双方的利益，就是双方都需要为自己扩大战略空间，不愿意把路堵死嘛。所以说最近我们应该能看到美国和中国的低层级的经贸官员开展比较密集的接触。但除了低层级的经贸官员接触之外，双方有没有可能使用非关税的手段升级也是有可能的，比如中国会不会抓几个美国人当人质，这个在中国过去的面对国际争端之中会经常使用。但如果真的中国做这样的反制措施，大家知道当时他的性格肯定只会非常非常快速的升级的。啊，所以说我觉得接下来的第一个点啊，就是双方会不会做关税以外的升级措施，比如说美国呃对于芯片等等领域对于中国施加更严格的禁运，这个也是有可能的。如果这么走的话，按照现在中美双方的性格，大家应该都比较了解，啊，这个情况只会快速升级，而升级到什么程度是比较难控制的。

那么还有一个就是双方会不会在一些关键领域达成妥协，靠这个非常关键的妥协做一个突破口也是有可能的。比如说其中一个最关键的领域就是中国这次对于美国的反制，可能最重的领域就是中国稀土出口对吧？有没有可能中国用稀土出口的豁免来换美国对中国一些关键产品的关税豁免或者关税等级整体降比如降20%，这是有可能的。如果双方能达成这个妥协，比如中国稀土恢复出口，美国对中国一些关键产品豁免或者整体关税水平降10~20%个点，那我觉得呢，这个是一个比较好的一个信号。啊，那在这个信号之下，双方有可能能够能更能够更加平稳的在其他方面进行妥协和谈判。

所以说接下来就是两条岔路的一条岔路口，走向双方用非关税手段升级，包括美国加强这个中国出口管制，中国抓几个美国人都有可能，那这个情况之下呢就会不断的上升。那么另外一个岔路口呢，就是用一些特别关键的妥协，稀土妥协换取贸易战降温，那这个呢也是一个不错的路径。双方走向哪个路径就要看双方的这个抉择了。

还有这次我觉得跟第一次不同啊，这次我觉得会有第三国出来充当调停人的角色。啊，因为这次有很多国家在中美之间可能都会对中美双方说得上话，而说得上话的国家呢，可能会为了遏制贸易战出来调停，这个调停的传统国家有三个是有可能的一个是沙特，一个是巴西一个是欧盟，这三方有可能出来作为中间人调解美欧的美中的贸易战。但还有一个关键国家，大家不要小看啊，这个国家是个小国，是欧盟里的一个国家就是匈牙利。匈牙利是现在几乎完全全世界唯一一个和美国中国都保持非常紧密关系的国家，那匈牙利的欧尔班会不会出来做贸易战调停，唉，也不是不可能。所以这次贸易战如果打得久的话，双方可能会有人出来调停。

好，这是接下来的走向啊，和基本的策略。那我来说说呃在我看来，啊，当然这些都只是我的看法而已，啊，那这个看法这么说吧，我多说一句啊，这种预测的关键不一定在准，你说你最后预测错了是不是打脸，我觉得这个没没那么重要，关键是我们看预测过程是个思考的过程了，就是我们用什么方式来主导我们的思考，比如说我为什么认为大众市场不会那么容易妥协呢？就是因为上次是面临次年的总统大选竞争，那这次时间周期更长他会更从容对吧？没有那么着急。所以主要是看这些逻辑，你说这个最后准不准，这个全世界是很难预测的。

那么双方有比较合理的比较高频的阵势接触，就是可能会出现缓解到什么时候呢？其实我是比较悲观的，我觉得现在现在才4月份对吧？我觉得起码要到今年的11月，因为到今年的11月双方才有一个比较正式的接触窗口。今天食欲有两个事情，一个是11月底27~28号的在南非约翰尼斯堡的基托内的峰会，第二个是11月同月举行的APEC峰会在韩国庆州举行。那么基托尼和a派克中美都在其中，而且过去中美经常在基托尼和a派克做双方元首的峰会。所以双方元首接触为这个事情真的进行一个谈判，起码要到11月。因此11月之前双方都几乎只可能进行元首以下人员的密集磋商和会谈，撑死能到王毅去谈谈卢比奥这个程度，就王毅谈卢比奥应该是里面的一个关键节点，啊，什么时候王毅谈卢比奥，应该就是双方可能能够达成一定妥协的一个标准信号。但是基本妥协呢，我觉得要拖到11月，但拖到11月啊，这个东西真的就跟对中国的经济压力比较大了，就中国在现在这个经济情况之下还能不能拖到11月，其实是个比较大的问题。啊，所以你看两个国家都会有关键，第一个关键对美国来讲啊，美国能不能比较快与除中国的其他国家快速达成和解，尤其是日本、韩国、欧盟，啊，如果美国能比较快速像越南等等的国家印度能跟这些国家在关税上达成和解，那就有可能形成对于中国的关税联盟，那就会有不是所有这些国家，但比如有可能欧盟啊，日本啊，就会加入对于中国的这个关系统，包括墨西哥如果加入的话，对中国的压力就会迅速的增加。但要做到这一点，美国就需要快速与其他国家达成和解，啊，我不知道当时萨姆会不会这么做，但如果不会这么做的话，我觉得简直太愚蠢了。

那中国的情况呢？就中国如何提高国内的耐受力，因为现在这个关税战对于美中的经济影响来讲啊，如果只看美中双方对于中国的经济影响显然比美国要大得多，中国的国内经济状况其实更不可控。但是中国也一直声称啊，就中国人吃草都行，第一轮关税第一轮关税我们就讲过对吧？就中国的人对于痛苦的耐受力是很强的，像你们美国人这个鸡蛋涨价就受不了，中国人吃草都受得了。当然我不认可这个说法，我根本不认为中国人是吃草都可以接受的一个国家，那实际上中国人跟全世界人没什么不一样，因为国内的这个集权情况，中国的耐受力会高一点点，但不会高到一个多么多么可怕的程度。

所以这次啊，我认为最大的不确定性其实就是中国国内从现在到11月期间中国国内的经济情况会怎么样，啊，这个是个非常非常大的变数。那其他一个关键角色我觉得就是欧盟了，因为其实啊在美国对于为什么我认为欧盟可能还真的有可能，会加入这个关税战同盟呢？因为美国对中国提的要求啊，不管是知识产权黑客产业政策与补贴采购承诺与贸易平衡等等等等，这些其实也是欧盟对于中国的要求，在这一点上欧盟跟美国还真的是有共同的利益，所以是有可能的。

所以说双方是会达成谅解在11月之前，还是会进展到激烈的矛盾不断的升级，你抓我的人我抓你的人等等等等，甚至围绕菲律宾南海问题和台海问题直接进展到打仗这一步，啊，我觉得呢，在最严格的情况之下也不是不可能。

所以我觉得大家一定要明白一个事情啊，这次贸易战跟第一次贸易战来比强度是完完全不同的。第一次贸易战大概是美国对于中国出口商品的一半，中国对美国出口商品的1/3加了最多25%的关税。这次是双方为对方的所有产品中国对美国加了农农产品加到百分之非农产品34%，农产品逼近50%，美国对中国的全部产品加到60%左右关税了。所以这次关税的力度跟第一次是完完全不一样的，一定是会影响非常非常大。

唉呀所以说我说美国这次策略很糟糕啊，我觉得这个慈禧式的开战是不利于美国本身国内的通胀控制，也不利于联合盟友行动的。所以anyway但是木已成舟，而且我也我也不是美国总统对吧？我管他干嘛呢？OK。

所以我要讲的大概就是这些啊，就是我我给大家讲一讲中国到底反制了美国哪些领域，啊，这里面关键呢就是农产品和这个稀土出口可能是里面最关键的几个领域。那农产品我也讲了，就算农产品归零对于美国300亿美元的农产品进口，对于美国每年9.5万亿的农产品市场，其实影响不会特别特别大。这次影响最大的呢，就是这个稀土禁止出口，可能是中国手上真正的一个王牌。那我也讲到啊，就是这次关税战比第一次关税战要强得多，而且双方呢可能都会傲慢的多，所以可能拖的时间呢也会长。那除了这个双方经贸之外，还有TTalk这个巴拿马港口啊，等等等等一系列的事项，啊，包括美国对中国的这个显卡管制等等一系列的事项，包括台湾问题可能都会加入到这样的一次谈判之中。

那么美国对中国的开出的要求呢？包括黑客知识产权产生的补贴，这些都是中国非常非常难答应的，那中国对美国可能就会谈取消AI出口管制，甚至台湾的问题对吧？而且呢这次呃起码会拖到11月，就是寄托内的峰会和a派克峰会才是一个好的谈判窗口，那中国的经济在这么严酷的打击之下能不能拖到11月，以及美国国内的情况到底能拖多久，我觉得都是接下来值得去关注而且值得密切关注的点。

好，今天我要说的就是这些，来看看大家有没有想说的，如果哪里说错了你可以刊物或者你有不同的意见我们可以探讨，你可以举手我们连麦或者在右下角的对话气泡提供你意见，我来看看。啊，啊这里说最近有准确度比较高的媒体说未来几个月台海可能会有战争，请问是最近一系列事情促进了北京的决心吗？唉，我没看到是什么什么，我我我都没看到就是什么，是比如说哪个准确的比较高的媒体说未来几个台湾会有战争，啊，这个你看到提供一下我看一眼，啊，我没有看到有这个消息。啊啊我我